收購東芝家電兩年之后，美的（000333.SZ）從“支持投入”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;全面接管”。近日，藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者獨(dú)家獲悉，目前東芝中國市場所有品類由美的集團(tuán)電商公司負(fù)責(zé)直營。在收購之初，美的仍保留了東芝家電品牌的自主性。然而，記者查閱美的2017年財(cái)年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，目前東芝家電仍處于虧損狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士表示，東芝家電業(yè)務(wù)表現(xiàn)并不突出，美的雖然看重的是品牌，借東芝品牌在海外影響力開展自己的國際市場戰(zhàn)略，但是持續(xù)不盡如人意的業(yè)績也令美的尷尬，現(xiàn)在終于要親自來“美化”東芝家電的財(cái)務(wù)情況了。

事實(shí)上，近年來美的以及海爾等家電品牌海外收購不斷，然而，借并購擴(kuò)大營業(yè)規(guī)模能否支撐企業(yè)長久發(fā)展依然未知，自主研發(fā)、品牌運(yùn)營等能力仍然是企業(yè)要面臨的考驗(yàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，家電企業(yè)要長遠(yuǎn)發(fā)展，最核心的依然是科技研發(fā)能力。

全面接管東芝家電

7月31日，藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者從美的工作人員處獨(dú)家獲悉，美的已經(jīng)開始全面接管東芝家電，東芝中國市場所有品類由集團(tuán)電商公司負(fù)責(zé)直營。一份來自美的集團(tuán)內(nèi)部的文件顯示，美的集團(tuán)電商負(fù)責(zé)東芝中國市場產(chǎn)品的市場定價(jià)、渠道運(yùn)營、用戶運(yùn)營，主導(dǎo)業(yè)務(wù)模式變革，協(xié)同產(chǎn)品企劃，通過用戶需求規(guī)劃產(chǎn)品。事業(yè)部負(fù)責(zé)產(chǎn)品企劃、生產(chǎn)制造及品質(zhì)管理。

美的表示，7月30日前完成第一批品類切換，包括燃?xì)鉄崴?、電飯煲、智能坐便器、吸塵器，其余品類待進(jìn)一步評(píng)估產(chǎn)品、市場情況后，逐步分批切換。

事實(shí)上，美的收購東芝時(shí)，還是保留了東芝品牌的自主性。2016年3月，美的與東芝簽署了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以約537億日元（（約5億美元））收購東芝家電業(yè)務(wù)的主體“東芝生活電器株式會(huì)社”80.1%的股權(quán)，東芝保留 19.9%的股權(quán)，同時(shí)，美的獲得 40 年的東芝品牌的全球授權(quán)及超過 5 千項(xiàng)與白色家電相關(guān)的專利。2016年7月1日，該交易正式交割完成。

彼時(shí)，美的在公告中稱，東芝家電將會(huì)繼續(xù)開發(fā)、制造和銷售東芝品牌的白色家電，包括冰箱、洗衣機(jī)、吸塵器以及其他小家電，美的也將在品牌、技術(shù)、營銷和員工方面進(jìn)行持續(xù)投入，以充分挖掘東芝家電業(yè)務(wù)的潛力。

有消息稱，收購東芝之后，美的專門成立了一個(gè)叫“東芝事業(yè)部”的部門。2017年上半年，美的和東芝一起開展的協(xié)同項(xiàng)目大概有幾十項(xiàng)。美的從品牌、渠道、產(chǎn)業(yè)鏈到研發(fā)投入都對(duì)東芝全力支持，對(duì)東芝的品牌形象也重新塑造，目標(biāo)是希望在一兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)東芝業(yè)務(wù)真正扭虧。

資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家、家電/IT/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師梁振鵬在接受藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，東芝的核心競爭力其實(shí)是在于半導(dǎo)體、發(fā)電機(jī)、核電機(jī)組等B2B業(yè)務(wù)，其家電業(yè)務(wù)實(shí)際上是正在退出的，美的對(duì)東芝家電的收購其實(shí)是相當(dāng)于東芝甩包袱。而美的需要擴(kuò)充國際化市場，可以借助東芝的品牌影響力打開國外市場。

東芝家電的虧損難題

收購?fù)瓿蓛赡曛螅赖膹?ldquo;支持投入”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;全面接管”。對(duì)此，藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者聯(lián)系到美的相關(guān)工作人員，對(duì)方稱確實(shí)聽說了此事，但是具體事宜并不清楚。記者就相關(guān)問題向美的方面發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

值得注意的是，藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者在美的2017年年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，美的收購東芝家電之后，東芝家電并未實(shí)現(xiàn)盈利。公告數(shù)據(jù)顯示，東芝家電 2017 年?duì)I業(yè)收入突破 150 億人民幣，受日元匯率、原材料上漲和全球復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢等外部影響，東芝家電 2017 年未能實(shí)現(xiàn)盈利，但實(shí)現(xiàn)了核心家電業(yè)務(wù)的增長。

事實(shí)上，這起買賣在收購之初就受到了業(yè)內(nèi)的廣泛討論。公開資料顯示，由于經(jīng)營上的問題，東芝在全球每況愈下，其三大主要業(yè)務(wù)，東芝家電、東芝醫(yī)療、東芝核電，均處于巨額虧損中，都在賣身求存。另外，東芝家電主要影響力在日本本土市場、中東和東南亞。就拿東芝白電業(yè)務(wù)來說，其收入約有70%來自日本。

梁振鵬告訴記者，東芝家電業(yè)務(wù)其實(shí)很一般，近年來甚至是每況愈下。而日本家電企業(yè)長期以來都面臨著管理架構(gòu)臃腫、對(duì)零售終端市場反應(yīng)鏈條長等問題。美的看重的是品牌，而東芝家電的人員等對(duì)美的來講都是負(fù)擔(dān)。美的主要是借東芝品牌，開展自己的國際市場戰(zhàn)略。

研發(fā)能力的考驗(yàn)

事實(shí)上，近年來美的一直在通過大肆收購的方式來進(jìn)軍海外，搶占智能時(shí)代的新市場。美的對(duì)東芝家電的收購，僅僅是拉開了其海外并購的序幕。2016年6月16日，美的發(fā)布公告，宣布正式啟動(dòng)對(duì)德國機(jī)器人公司庫卡的收購要約。不久后，美的還宣布買下意大利空調(diào)企業(yè)CLivet。據(jù)媒體報(bào)道，因?yàn)榻痤~比較小，所以美的并未公告具體金額。

海外并購的同時(shí)，美的也在進(jìn)行著轉(zhuǎn)型。今年50歲的美的已不再是一個(gè)純粹的家電集團(tuán)。在2016年收購庫卡94.55%的股權(quán)之后，美的的機(jī)器人業(yè)務(wù)也在發(fā)展。美的2017年年報(bào)顯示，集團(tuán)去年?duì)I業(yè)收入達(dá)2407.12億元，其中，消費(fèi)電器（以冰洗產(chǎn)品、生活電器、廚房電器三大板塊為主）實(shí)現(xiàn)營收987.48億元，貢獻(xiàn)了41%的營收；暖通空調(diào)（含家用空調(diào)、商用空調(diào)兩大板塊）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入953.52億元，占比將近40%；機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)（含庫卡機(jī)器人、安得物流兩塊）營收達(dá)270億元，占比11.23%。

無獨(dú)有偶，除了美的之外，國內(nèi)家電企業(yè)在“走出去”的過程中都采取了并購的策略。2016年1月，海爾簽約收購GE家電業(yè)務(wù)。當(dāng)年6月交割完成，海爾最終的支付價(jià)格為55.8億美元。從2016年6月開始，GE家電開始合并報(bào)表。2017年上半年，GE家電為海爾業(yè)績貢獻(xiàn)了重要的力量。數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，GE家電實(shí)現(xiàn)收入225億元，占了海爾營收的29%；凈利潤11.6億元，占了海爾凈利潤的四分之一。

梁振鵬表示，國內(nèi)家電企業(yè)海外并購不斷，都是基于國際化戰(zhàn)略的需求。在發(fā)達(dá)國家來看，家電組裝業(yè)務(wù)是門檻低、競爭壓力小的低端產(chǎn)業(yè)，并不是一些企業(yè)發(fā)展的重心，因此企業(yè)需要“甩包袱”。而中國家電企業(yè)要想打通國際市場，借助本土品牌影響力是最快速的方式，可以盡快擴(kuò)大自己的營業(yè)規(guī)模。